词条内容：中国式并购，是指中国所有行业国企民企都在涉及重组的现象。其中，强强联手是中国推动并购重组的主要方式，另外一种方式就是抱团出海，进行海外并购。中国企业正在迎来与全球企业接轨的重组时期，兼并、分立、剥离等各类重组动作的频率都会升高，由内而外地革新将引导央企做优做强做大。

简介；中国式并购中国式并购图册2010年以来，中国的并购市场正在呈现高速度发展的状态。根据2012年并购年会发布的信息，2011年中国并购市场共完成1157起交易，与2010年完成的622起案例相比，同比增长高达86%，并购金额同比增长92.3%。同时，2011年全球并购交易总额是2.28万亿美元，中国的交易金额已占全球总量的7.5%和亚洲地区并购总额的33%，成为仅次于美国的全球第二大并购市场。

强强联手，这是中国推动并购重组的应有之义。而另一层含义，则是抱团出海。配合一带一路、 亚投行等战略，中国企业集体出海已无悬念。除此之外，通过并购重组进行产业升级、海外扩张、乃至自下而上完善相关制度，也是中国式并购肩负的责任。

并购方式；资源互补中国式并购中国式并购图册

国企并购重组的一大目标是将已有资源进行整合并有效地利用起来，进而产出更大的效率。

2015年5月，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》将国企改革从2014年的第四项工作升格为2015年的第二项任务。此外，在2015年的国企改革意见中，此前一直以“1+N”来表述的概念，也演变成了“1+15”。也就是说，围绕深化国有企业改革指导意见的相关配套文件、配套办法、配套措施，已经基本到位。如此一来，国企改革也将正式步入全面推进阶段。而国企改革中最为引人关注的，就是国企的并购重组。

2015年初，南北车合并刚刚走完最后的流程，同样引发市场高度关注的中电投与国家核电技术公司的并购重组则有可能在5月底进入收官阶段。5月14日，国内两家房地产巨头万达和万科宣布建立战略合作关系，将启动联合拿地、开发等诸多深度合作。其实，近几年房地产行业的并购重组并不少见，但多是大企业并购中小企业。这种业内两大龙头企业联手的方式的确让市场震惊了一回。自从中国楼市开始降温后，房地产行业的并购重组潮就开始逐渐掀起。2014年，房地产行业并购标的交易达245宗，总价值为1210亿元，同比增长幅度约为80%。

转型升级

无论是民企还是国企，并购重组都为它们提供了产业转型升级的机遇。

将已有资源进行整合并有效地利用起来，进而产出更大的效率，是国企并购重组的一大目标。与此同时，通过并购重组淘汰过剩产能或落后产能，同样也是提高国企生产效率、做大做强的有效途径。

2015年上半年，就有首钢股份、三钢闽光、西宁特钢等股票停牌。其中，首钢股份5月8日公告称，其控股股东首钢总公司正在筹划重大事项并涉及重大资产重组。

抱团出击

中国企业正在迎来与全球企业接轨的重组时期，未来将会看到更多中国企业强强联手做大海外市场。然而，鉴于资金实力、谈判能力等多种因素的局限性，中国企业“走出去”拓展海外市场不能完全靠民企。

很多国家级别的投资与合作，尤其是涉及到能源领域、基础建设领域以及航空航天等高科技领域，只有国有企业才能有这样的财力与实力。不过，国有企业进军海外市场并提高市场竞争力的前提是做大做强。中国南车和中国北车合并成中国中车，这一并购重组的目的很明确，就是避免恶性竞争，资源整合形成合力，进而将中国高铁推向世界。

随着中国一带一路战略的确立以及亚投行的成立，未来海外市场的基础建设市场极为庞大，而中国企业需要为此做好准备。同时，随着《中国制造2025》的发布，中国制造业的转型及升级也将加速。国家的战略以及政策都将催化国企的并购重组。

海外并购

中国式并购

中国式并购图册

金融危机余音未消，中国企业正瞄准时机展开海外并购。而在国内各个产业不断掀起并购重组大潮之时，中国企业的海外并购同样风生水起。一家企业走向国际化，在依靠内生力量不断壮大的同时，同样也需要借助并购这种外部力量来更快、更有效地达成目的。

随着金融危机和欧洲债务危机的爆发，欧美发达市场为中国金融业的海外并购提供了不错的机会。过去几年，中国银行业也的确在积极抓住机遇进军海外市场。中国银行、工商银行、建设银行等都已早于交通银行在英国、法国、德国、比利时、美国、加拿大等国设立网点，并收购了一些当地的金融资产。

除了大型国企，中国民营企业在海外的并购脚步可谓“高歌猛进”。5月初，复星国际在港交所披露的文件显示，将以18.4亿美元的价格买断美国保险公司Ironshore全部权益。这只是复星收购海外保险公司的一瞥。近两年，复星在海外收购多家保险公司。

2004年至2014年10年间，中国企业海外并购的热情持续高涨，海外并购市场规模年复合增长率高达35%，交易数量年复合增长率为9.5%。2014年海外并购交易完成数量达154起，交易完成金额261亿美元。与欧美、日本等发达国家相比，中国海外并购交易完成率为67%，处于较低水平。

政策约束；中国式并购中国式并购图册国企并购重组在落实了顶层设计之后，未来更加需要筑牢制度篱笆，把过去改革过程中容易出现问题以及改革以后发生的问题，用制度的方式规范下来，用制度去检验和规范每一步改革的合法性、有效性和合理性。此前的改革为社会所诟病，最根本的原因，就是没有规范的制度做保证，没有纳入到有序改革的通道，导致改革过程中出现了太多的不规范因素，一方面并购重组并不符合规范的现代公司治理的要求，还有的甚至造成了国有资产流失

2015年1月16日，中国证监会新闻发言人邓舸表示：上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查。地产并购政策再度松绑。如修改国有产权交易流转监管办法和实施细则、出台实施鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见等，都是此前改革的经验总结和教训吸取，都是为了让企业在改革过程中具有可以对照、能够衡量的标准与规范，而不是自作主张、没有规矩。

2015年5月，国务院发文，除“借壳上市”须继续严格审核外，上市公司其他并购重组均取消行政审核。而且，在并购重组支付手段、定价方面也更加灵活而有弹性。这无疑将大大降低企业并购重组成本。

另外，证监会发布修订后的《第十四条、第四十四条的适用意见—证券期货法律适用意见第12号》，主要内容包括扩大募集配套资金比例和明确募集配套资金的用途。最大亮点即是将募集配套资金比例从25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%，一并由并购重组审核委员会予以审核。证监会将其解释为进一步发挥资本市场促进企业重组的作用，加大并购重组融资力度，提升资本市场服务实体经济的能力。